金融持續去杠桿：銀行同業(yè)業(yè)務(wù)收縮

“2018年銀行同業(yè)業(yè)務(wù)肯定萎縮。目前本地銀行，或者說(shuō)法人銀行，基本上沒(méi)有裁員。外地銀行在上海設的部門(mén)做同業(yè)業(yè)務(wù)的，裁員比較多?！蹦吵巧绦兄虚L(cháng)1月31日告訴中國證券報記者。
  多層嵌套帶來(lái)處置難題

趙先生是華東地區某城商行的一名支行長(cháng)。從2017年年底至今，最讓老趙頭疼的是催收逾期。從2013年就開(kāi)始的盤(pán)根錯節、層層嵌套的貸款項目開(kāi)始一個(gè)個(gè)進(jìn)入處置期?！熬褪悄阃莆?、我推你，再找當地政府協(xié)商?！壁w行長(cháng)一籌莫展。

風(fēng)險的種子在四、五年前就已經(jīng)埋下。大約從2013年開(kāi)始，各個(gè)銀行的金融市場(chǎng)部門(mén)出現了大幅擴張，銀行第一次發(fā)現金融市場(chǎng)部比信貸部門(mén)賺錢(qián)更容易。舉例來(lái)說(shuō)，銀行甲為了向達不到授信標準的房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)放開(kāi)發(fā)貸款，通常會(huì )用理財資金到證券公司處成立一個(gè)定向資管計劃；然后再找銀行乙作為委托貸款行，在銀行乙處開(kāi)立貸款資金賬戶(hù)，賬戶(hù)的錢(qián)來(lái)自資管計劃并最終貸給需要的開(kāi)發(fā)商。

“現在的問(wèn)題就是房地產(chǎn)項目還不出錢(qián)了，銀行乙說(shuō)應該找證券公司還錢(qián)，證券公司說(shuō)應該找銀行甲，互相扯皮，還不上錢(qián)最后還得打官司?！壁w行長(cháng)嘆息道。進(jìn)入2018年，趙行長(cháng)就沒(méi)怎么睡過(guò)踏實(shí)覺(jué)，揪心于這種層層扯皮的逾期項目。

“這也是金融去杠桿。今后應該不會(huì )再有這樣層層嵌套的貸款項目了。不過(guò)新增的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款就更難放了?！壁w行長(cháng)透露。

除了逾期曝露，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)大變動(dòng)也早已在2017年下半年就開(kāi)始了。在互聯(lián)網(wǎng)金融崛起，人工智能運用日益普及等背景下，傳統商業(yè)銀行的員工數量和結構已經(jīng)發(fā)生明顯變化。

幾乎所有的銀行都在縮減營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)里的現金柜臺，即行業(yè)內所謂的“高柜”。取而代之的是各種自助操作機具，即“智慧柜臺”。釋放出的柜面人員轉為服務(wù)經(jīng)理或者幫助客戶(hù)操作自助機具。由此引發(fā)不少銀行柜面員工的不滿(mǎn)和離職。

“智慧柜臺”是指客戶(hù)可在銀行提供的智能設備中辦理多項非現金業(yè)務(wù)，包括開(kāi)戶(hù)、簽約電子銀行、轉賬、結售匯、個(gè)人貸款、信用卡申請、理財產(chǎn)品簽約、貴金屬買(mǎi)賣(mài)等12個(gè)大項107個(gè)小項業(yè)務(wù)，覆蓋銀行柜面80%的非現金類(lèi)業(yè)務(wù)，大大減少人力成本，柜員的職責被削弱甚至被取代。

“智能機器取代人工這是不可逆轉的趨勢?！壁w行長(cháng)告訴中國證券報記者。作為支行長(cháng)，適應變化，安撫員工情緒也成了他的日常功課之一。

同業(yè)縮減料成趨勢

有當年金融市場(chǎng)部的擴張，就有從2018年初的黯然縮減。

某股份制銀行去年三季報顯示，2017年三季度買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)比2016年同期下降65.31%；三季度存放同業(yè)款項也大幅降低50%。

除此之外，有些外地銀行派駐在上海開(kāi)展同業(yè)業(yè)務(wù)的人員也開(kāi)始被裁撤。趙行長(cháng)透露，監管機構在對城商行異地經(jīng)營(yíng)機構進(jìn)行摸底，這些機構的金融市場(chǎng)部裁員比較厲害。

有消息稱(chēng)，2018年1月以來(lái)，市場(chǎng)資金面持續寬松，隔夜資金較為充沛。為防止非銀機構加杠桿現象抬頭，監管層通過(guò)窗口指導形式釋放了嚴控杠桿的信號。而央行在此前披露的《貨幣政策執行報告》中明確：“滾隔夜”彌補中長(cháng)期流動(dòng)性缺口的過(guò)度錯配行為和以短博長(cháng)過(guò)度加杠桿的激進(jìn)交易策略并不可取。

興業(yè)研究公司日前指出，上述窗口指導也不意味著(zhù)流動(dòng)性出現了完全的“雙軌制”，當非銀融資難度和資金成本不斷上行的同時(shí)，銀行也難以完全躲開(kāi)負債成本的上行，中間的傳導機制之一就是同業(yè)存單，因為有大量的非銀機構在投資同業(yè)存單。非銀需求的萎縮，會(huì )造成同業(yè)存單利率上行。而同業(yè)存單利率的高位運行最終將進(jìn)一步為銀行負債端成本施壓，由此驅動(dòng)貸款利率顯著(zhù)上行。

此外，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )公布的數據顯示，券商資管規模2017年四個(gè)季度分別為18.77萬(wàn)億元、18.1萬(wàn)億元、17.37萬(wàn)億元、16.54萬(wàn)億元。這也反映出整個(gè)金融圈都處在猛烈的“去通道、降杠桿”之中，這個(gè)趨勢或將貫穿2018年始終。